Какие показатели оценивают в инвестиционной аналитике

Для оценки перспектив любого бизнес-проекта специалисты пользуются целым набором финансовых показателей — ROI, IRR, NPV, EBITDA и другими. Каждый из них дает важную информацию для принятия решений. Давайте подробно рассмотрим, как работают эти методы и какие выводы можно сделать на их основе.

ROI (Доходность инвестиций)

Определение: ROI, или Return on Investment, служит основным показателем прибыльности вложений. Он указывает, насколько эффективно были использованы инвестиции.

Формула:

ROI = (прибыль / инвестиции) × 100%

Пример: компания вложила 1 000 000 рублей в новый проект и получила 1 400 000 рублей. Полученная прибыль составила 400 000 рублей.

ROI = (400 000 / 1 000 000) × 100% = 40%

Этот показатель дает возможность оперативно оценить рентабельность вложений, хотя он не учитывает временную стоимость денег и другие факторы.

IRR (Внутренняя норма доходности)

Определение: IRR, или Internal Rate of Return, показывает процент доходности проекта с учетом всех будущих денежных поступлений. Это та ставка, при которой инвестиции полностью окупаются.

Например: вложение с IRR = 18% означает, что проект генерирует 18% годовых доходов.

Когда используют: Особенно полезен для долгосрочных проектов, где денежные потоки распределены неравномерно. К примеру, в венчурных инвестициях или при оценке стартапов.

NPV (Чистая приведенная стоимость)

Определение: NPV, или Net Present Value, рассчитывает прибыль проекта с учетом временнóй стоимости денег. Он позволяет понять, насколько больше стоила бы компания после реализации проекта.

Формула (упрощенно):

NPV = сумма будущих доходов, приведенных к текущему моменту – инвестиции

Если NPV > 0, проект приносит реальную ценность бизнесу. Если NPV p> 

EBITDA

Определение: EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) показывает чистую операционную прибыль компании без учета долговой нагрузки и износа активов.

Применение: этот показатель позволяет сравнить эффективность бизнесов, независимо от налогового режима и степени закредитованности. В расчетах часто используют мультипликатор EV/EBITDA.

Срок окупаемости (Payback Period)

Определение: Этот показатель указывает, за сколько времени окупятся инвестиции. Рассчитывается по формуле, где суммируются денежные потоки до достижения начальной суммы вложений.

Payback Period полезен для оперативной оценки ликвидности, но не учитывает временную стоимость денег и долгосрочную прибыльность проекта.

DCF-анализ (Discounted Cash Flow)

Определение: DCF-анализ помогает оценить реальную стоимость бизнеса за счет дисконтирования будущих денежных потоков.

Среди недостатков этого метода — чувствительность к изменениям в исходных данных и сложности в применении к компаниям без стабильных потоков.

Другие важные показатели

CAPEX / OPEX

• CAPEX — капитальные затраты, связанные с приобретением долгосрочных активов.
• OPEX — операционные расходы, необходимые для поддержания текущей деятельности.

Также стоит учитывать Free Cash Flow и отношение долга к EBITDA для анализа финансовой устойчивости компании.